פלטפורמת מסחר אלקטרונית
בתחום הפיננסים, פלטפורמת מסחר אלקטרונית, הידועה גם בתור פלטפורמת מסחר מקוונת, היא תוכנת מחשב המשמשת לביצוע הזמנות עבור מוצרים פיננסיים דרך רשת עם מתווך פיננסי. ניתן לסחור במוצרים פיננסיים שונים דרך הפלטפורמה, באמצעות רשת תקשורת עם מתווך פיננסי או ישירות בין המשתתפים או החברים בפלטפורמה. זה כולל מוצרים כמו מניות, איגרות חוב, מטבעות, סחורות, נגזרים ואחרים, עם מתווך פיננסי כמו ברוקרים, עושי שוק, בנקי השקעות או בורסות. פלטפורמות אלו מאפשרות מסחר אלקטרוני שיכול להתבצע על ידי משתמשים מכל מקום, בניגוד למסחר מסורתי ברצפת המסחר באמצעות קריאה פתוחה ומסחר מבוסס טלפון. לעיתים המונח פלטפורמת מסחר משמש גם בהתייחסות לתוכנת המסחר עצמה בלבד.
פלטפורמות מסחר אלקטרוניות בדרך כלל משדרות מחירי שוק בזמן אמת שבהם משתמשים יכולים לסחור, ועשויות לספק כלי מסחר נוספים, כגון חבילות גרפים, עדכוני חדשות ופונקציות לניהול חשבונות. חלק מהפלטפורמות תוכננו במיוחד כדי לאפשר לאנשים פרטיים לגשת לשווקים פיננסיים שבעבר היו נגישים רק לחברות מסחר מקצועיות באמצעות גישה ישירה לשוק. הן עשויות גם להיות מתוכננות לסחור אוטומטית באסטרטגיות ספציפיות בהתבסס על ניתוח טכני או לבצע מסחר בתדירות גבוהה.
פלטפורמות מסחר אלקטרוניות הן בדרך כלל ידידותיות למובייל וזמינות עבור מכשירים מבוססי ווינדוס, MacOS, לינוקס, IOS ואנדרואיד, מה שמקל על הכניסה לשוק ומסייע לעלייה בהשקעות קמעונאיות ובמחזור כולל.[1]
אטימולוגיה
המונח "פלטפורמת מסחר" משמש בדרך כלל כדי למנוע בלבול עם "מערכת מסחר". המונח האחרון מתייחס בדרך כלל לשיטת מסחר או אסטרטגיה ולא למערכת המחשב המשמשת לביצוע הזמנות.[2] פלטפורמה היא סוג של מערכת מחשוב או סביבת הפעלה כגון מאגר נתונים או תוכנה ספציפית אחרת.
התפתחות היסטורית
עסקאות פיננסיות טופלו באופן ידני על ידי ברוקרים או ישירות על ידי צדדים נגדיים עד שנות ה-70.[3] מאז, הוצגו פלטפורמות מסחר אלקטרוניות. פלטפורמות ומקומות מסחר אלה כללו רשתות תקשורת אלקטרוניות, מערכות מסחר חלופיות ו-dark pool (בתרגום מילולי "בריכות אפלות").[4]
פלטפורמות המסחר האלקטרוניות הראשונות היו קשורות בדרך כלל לבורסות לניירות ערך ואפשרו לברוקרים לבצע הזמנות מרחוק באמצעות רשתות ייעודיות פרטיות ומסופי מחשב. מערכות מוקדמות לא תמיד סיפקו מחירים בשידור חי ובמקום זאת אפשרו לברוקרים או לקוחות לבצע הזמנה שתאושר מאוחר יותר; אלה נודעו כמערכות "בקשה להצעת מחיר".
ב-1971 נאסד"ק נוצרה על ידי האגודה הלאומית של סוחרי ניירות ערך והופעלה באופן אלקטרוני לחלוטין על רשת מחשבים. נאסד"ק נפתחה ב-8 בפברואר 1971.[5] היא צברה פופולריות במהירות וב-1992, היא היוותה 42% מנפח המסחר בארצות הברית.[6]
עם הופעת השווקים הפיננסיים האלקטרוניים, פלטפורמות מסחר אלקטרוניות הושקו גם כן בקרוב. ב-1992, גלובקס הפכה לפלטפורמת המסחר האלקטרונית הראשונה שהגיעה לשוק. אי-טרייד, חברה שהתחילה כשירות ברוקרים מקוון, השיקה גם היא בקרוב פלטפורמה משלה המיועדת לצרכן.[7] פלטפורמות אלה צברו פופולריות במהירות עם קצב צמיחה של אי-טרייד של 9% לחודש ב-1999.[7] בסוף שנות ה-2000, עם הופעת כלים דיגיטליים, החלו להופיע דור חדש של חברות השקעה, שהתחילו להציע שירותים לסיוע למשקיעים לא מקצועיים במסחר. ב-2007, נוסדה חברת השקעות רב-נכסית, EToro, שהתמקדה במסחר העתקה ("copy trading"), מסחר חברתי, וסוגים אחרים של שירותי מסחר.[8] ב-2017, נוסדה בורסת הביטקוין בינאנס.[9]
מערכות המסחר התפתחו כדי לאפשר מחירים בשידור חי וביצוע כמעט מיידי של הזמנות וכן שימוש באינטרנט כרשת הבסיסית, מה שמשמעותו שהמיקום הפך להרבה פחות רלוונטי. חלק מפלטפורמות המסחר האלקטרוניות כללו כלי סקריפטים ואף API המאפשרים לסוחרים לפתח מערכות מסחר אוטומטיות או מסחר אלגוריתמי ורובוטים.[6]
ממשק המשתמש הגרפי של הלקוח של פלטפורמות המסחר האלקטרוניות יכול לשמש לביצוע הזמנות שונות ונקרא לעיתים גם צריח מסחר (אם כי זה עשוי להיות שימוש שגוי במונח, שכן חלק מתייחסים לטלפונים PBX מיוחדים המשמשים את הסוחרים).
במהלך התקופה מ-2001 עד 2005, הפיתוח וההתפשטות של פלטפורמות מסחר ראו הקמת פורטלים מקוונים ייעודיים למסחר, שהיו מקומות מקוונים אלקטרוניים עם בחירה של פלטפורמות מסחר אלקטרוניות רבות במקום להיות מוגבלים להצעה של מוסד אחד.[7]
רגולציה
דיווח מידע
ב-1995 הוועדה לניירות ערך ובורסות של ארצות הברית פרסמה את חוק 17a-23, שחייב כל פלטפורמת מסחר אוטומטית רשומה לדווח מידע, כולל משתתפים, הזמנות ומסחר בכל רבעון.[10] דרישה מפלטפורמות לעמוד בדרישות שקיפות משופרות לפני ואחרי המסחר סיפקה תמריץ חזק יותר למשתמשים לבטוח בפלטפורמות מסחר אלקטרוניות.[11]
חוקי טיפול בהזמנות
פיצול שוק הוביל לכך שחלק מעושי השוק של נאסד"ק באינסטינט הציעו מחירים טובים יותר מאשר הצעות המחיר שלהם בנאסד"ק. כדי לטפל בפער זה, ה-SEC הציגה את חוקי טיפול בהזמנות ב-1996. חוקים אלה חייבו מומחי בורסות לניירות ערך ועושי שוק של נאסד"ק להציג בפומבי כל מחיר שהוצע במערכת מסחר קניינית שייצג שיפור של המחירים המוצגים שלהם. חוק טיפול בהזמנות נוסף חייב עושה שוק להציג את הגודל והמחיר של כל הזמנת מגבלה של לקוח שמגדילה את הגודל במחיר המוצע או משפרת את הצעת המחיר של עושה השוק.[10]
דצימליזציה
דצימליזציה הונהגה ב-2001 על ידי ה-SEC, וחייבה עושי שוק להעריך מכשירים פיננסיים במרווחים של $0.01 במקום התקן הקודם של $0.0625. שינוי זה הפחית משמעותית את המרווחים, וסיפק תמריץ לסוחרים גדולים להשתמש במערכות ניהול אלקטרוניות ובסופו של דבר הוביל להפחתת עלויות המסחר.[12]
תכונות
נתונים היסטוריים
פלטפורמות מסחר אלקטרוניות מספקות לעיתים קרובות נתונים היסטוריים, כולל גרפים, כדי לסייע ללקוחות שלהם לקבל החלטות מסחר. דיאגרמות אלה עשויות להתרחב כדי לכלול מספר רב של תאריכים ומשמשות לעיתים קרובות בניתוחים טכניים של מכשירים ספציפיים.[13]
חדשות עדכניות
כדי לסייע לצרכנים לקבל החלטות לגבי החוזים שלהם, פלטפורמות מסחר כוללות לעיתים קרובות חדשות עדכניות. מאמרים על עסקים מסוימים עשויים להיכלל, וכן דירוגים מעודכנים שמספקות חברות עצמאיות שמתמקדות בסחורות מסוימות.[13] מידע דומה למה שסוחרים מקצועיים יכולים לגשת אליו זמין לסוחרים קמעונאיים ביישומים שונים בזכות חדשות מתמחות.[14]
מעקב אחר תיק ההשקעות
ניתן לעקוב אחר תיק ההשקעות של המשתמש, שזו פונקציה נוספת שנמצאת לעיתים קרובות בפלטפורמות מסחר ויכולה להשפיע על מסחר בהתבסס על ביצועי העבר של הסוחר.[13]
ראו גם
הערות שוליים
- ↑ Mecane, Joseph (9 ביולי 2020), Citadel Securities' Mecane Says Volatility Behind Rise in Retail Investing, Bloomberg.com, נבדק ב-2023-04-18
{{citation}}: (עזרה) - ↑ "Trading Platforms". IBS Intelligence. נבדק ב-10 ביוני 2010.
{{cite web}}: (עזרה) - ↑ Weber, Bruce W. (2006-05-01). "Adoption of electronic trading at the International Securities Exchange". Decision Support Systems. Economics and Information Systems. 41 (4): 728–746. doi:10.1016/j.dss.2004.10.006. ISSN 0167-9236.
- ↑ Lemke and Lins, Soft Dollars and Other Trading Activities, §§2:25–2:29 (Thomson West, 2013–2014 ed.).
- ↑ "What Is NASDAQ?". Business News Daily (באנגלית). נבדק ב-2023-04-18.
- ^ 6.0 6.1 McGowan, Michael J. (2010–2011). "The Rise of Computerized High Frequency Trading: Use and Controversy". Duke Law & Technology Review. 9: [1].
- ^ 7.0 7.1 7.2 Wu, Jennifer; Siegel, Michael; Manion, Joshua (ביוני 1999). "Online Trading: An Internet Revolution" (PDF). MIT.
{{cite web}}: (עזרה) - ↑ "Israeli social trading firm eToro raises $100 million in private funding". Reuters (באנגלית). 2018-03-23. נבדק ב-2023-05-21.
- ↑ Knauth, Dietrich (2023-03-10). "US government appeals approval of Voyager sale to Binance.US". Reuters. נבדק ב-2023-05-21.
- ^ 10.0 10.1 Mahoney, Paul G.; Rauterberg, Gabriel V. (19 באפריל 2017). "The Regulation of Trading Markets: A Survey and Evaluation". Virginia Law and Economics Research Paper No. 2017-07.
{{cite web}}: (עזרה) - ↑ Garvey, Ryan; Wu, Fei (2010-11-01). "Speed, distance, and electronic trading: New evidence on why location matters". Journal of Financial Markets (באנגלית). 13 (4): 367–396. doi:10.1016/j.finmar.2010.07.001. ISSN 1386-4181.
- ↑ Kim, Kendall (2010-07-27). Electronic and Algorithmic Trading Technology: The Complete Guide (באנגלית). Academic Press. p. 2. ISBN 978-0-08-054886-9.
- ^ 13.0 13.1 13.2 de Campos Costa, Allan; Joia, Luiz (בדצמבר 2003). "Critical Success Factors for Stock Brokerage over the Internet: An Exploratory Study in the Brazilian Market under the Perspective of the Investor". Association for Information Systems AIS Electronic Library.
{{cite web}}: (עזרה) - ↑ Chaudhry, Sayan; Kulkarni, Chinmay (2021-06-28). "Design Patterns of Investing Apps and Their Effects on Investing Behaviors". Designing Interactive Systems Conference 2021 (באנגלית). ACM. pp. 777–788. doi:10.1145/3461778.3462008. ISBN 978-1-4503-8476-6.
פלטפורמת מסחר אלקטרונית41342530Q778043